Ноябрьский (pi)-рейтинг инвестиционных фондов, который опубликовало Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг», вызвал большой интерес как среди потенциальных инвесторов, так и среди представителей компаний по управлению активами. В очередном ноябрьском рейтинге была проанализирована деятельность 71 публичного фонда.

Сейчас в Украине мы видим бурное формирование сообщества настоящих профессионалов по управлению активами. Однако отрасль нуждается в ускорении процесса диалога с населением как основным инвестором, и мы рады выступить катализатором этого процесса. В планы нашего агентства на 2010 год входит: проведение (pi)-рейтингов инвестиционных фондов на ежеквартальной основе, расширение базы публичных фондов, участвующих в нашей программе мониторинга эффективности, создание системы фильтрации фондов с целью исключения из рейтинга мусорных ИСИ, а также ИСИ, которые сформированы с явным нарушением фидуциарных обязательств со стороны КУА. В перспективе 2010–2012 гг. мы вообще не рассматриваем (pi)-рейтинги инвестиционных фондов как коммерческий проект. Поэтому участники рынка могут рассматривать его как подарок нашего агентства небольшому, но очень динамичному сегменту финансового рынка Украины.

Главный финансовый аналитик РА «Эксперт-Рейтинг» Виталий Шапран, комментируя итоги исследования, сказал: «В 2009 году на рынке услуг по управлению активами произошло знаковое событие — в октябре впервые в стране был присвоен инфраструктурный рейтинг надежности КУА. Это заставило нас пересмотреть методику (pi)-рейтинга фондов. Ранее мы делали лишь оценку привлекательности фондов с точки зрения инвестора, и в качестве бенчмарка сначала выступала безрисковая ставка, а затем индекс ПФТС. С ноября 2009 года методика усложнилась: теперь бенчмарком выступают индексы, составленные из самих фондов, входящих в рейтинг. В итоге, мы получили не больше и не меньше — конкурс управляющих. Конечно, еще очень много предстоит сделать для развития методологии, однако первыми результатами мы удовлетворены.
Наше исследование действительно выявило эффективные фонды».
Управляющий активами КУА «Национальный резерв» Игорь Хмилевский так прокомментировал результаты (pi)-рейтинга фондов: «Нет сомнений в том, что специалистами РА «Эксперт-Рейтинг» проведена непростая, но очень нужная и ценная работа. Наша компания по ряду причин не участвовала в текущем рейтинге, но обязательно примет участие в следующем. Комментировать позиции наших коллег в рейтинге считаю некорректным, лишь отмечу предсказуемое лидерство фондов управляющих компаний Укрсиба и КИНТО». Также он отметил: «Конечно, можно долго спорить о том, что в одном фонде 10% акций, в другом — 50% и приводить тысячи аргументов почему «моя компания» должна занять место выше, но это разговоры в пользу бедных. В качестве независимого мнения, лица, не участвовавшего в рейтинге, могу сказать, что шкала вполне адекватна и изобрести что-либо лучшее в условиях недостатка информации и закрытости управляющих компаний в Украине было бы очень сложно. С другой стороны нужно понимать, что позиция того или иного фонда в рейтинге не
является определяющей. К примеру, по нашим собственным расчетам, фонд «Улисс» — фонд под управлением нашей компании, который наиболее близок по параметрам отбора в данный рейтинг, находился бы где-то в середине таблицы смешанных фондов. И для нас, как управляющей компании, совершенно неважно то, что мы не попали бы на первое место. Да, признание эффективности наших действий — это важно, а место — абсолютно несущественно. Наши клиенты солидарны со стратегией фонда, и это определяющий фактор».
Оценивая результаты (pi)-рейтинга фондов, Виктор Федоров, директор по управлению активами компании «ITT-Менеджмент» сказал следующее: «Верна мысль об объединении фондов акций и смешанных в одну группу. Более того, возможно, вообще не следует делить фонды на группы по типу активов: даже на растущем рынке «небольшая» доходность облигационных фондов компенсируется их природной низкой волатильностью, что подтверждает ваше исследование. Кроме того, последние изменения в Законе «Об институтах совместного инвестирования» позволяют легко и не принужденно делать из фонда акций фонд облигаций и наоборот при изменении рыночной конъюнктуры, если, конечно, это позволяет инвестиционная декларация. Касательно нужности подобных исследований — безусловно, необходимо и полезно. Причем, не только для инвесторов, но и для управляющих и их работодателей (КУА). Они позволяют определить, на каком свете находятся фонды не только по уровню доходности, но и по степени принятия управляющим риска и, главное, насколько этот риск
оправдался».

Пресс-релиз подробнее

Комментарии профессиональных участников инвестиционного рынка