Продаже государственных, т.е. рекапитализированных банков, дали второй старт. Первый состоялся апреле, когда о такой возможности заявил вице-премьер-министр по вопросам экономики.Оценки экспертов и официальных представителей НБУ были однозначны. Рынок мертвый. Банки неинтересные. Эти деньги государство не получит. Но прошло 4 месяца и фонд госимущества издал постановление "О порядке продажи корпоративных прав государства в уставных капиталах банков, находящихся под ее управлением". ?
Филонич Виктория для UBR.UA
Требование МВФ
Именно продажу, как один из путей решения проблем государственных банков, настойчиво рекомендует МВФ. Даже наличие траншей фонда в будущем поставлено в зависимость от конкретных действий по банкам.
"МВФ требует продавать, потому что видит, что государство не может быть эффективным собственником банков, увидели какое количество средств было неэффективно израсходовано при капитализации, при их дальнейшей деятельности. А это и рефинансирование НБУ и ресурсы бюджета. Деньги уходят в эти банки, а они не имеют при этом никаких комплексных или системных программ развития. Фактический эти деньги расходуются в ручном режиме с учетом каких-то субъективных факторов. И уголовные дела которые заведены, это подтверждают", - считает Алексей Кущ, советник председателя АУБ.
Требования МВФ обоснованы, соглашаются специалисты. Но реальная ситуация на рынках капиталов такова, что не способствует продаже банков. Ведь их покупка - это долгосрочные вложения. Отдача от них может быть не раньше чем через несколько лет. Пока же инвестиционные горизонты для мировых инвесторов составляют лишь 6-12 месяцев. Т. е. за этот период они уже хотят иметь прибыль. И это первая причина будущего отсутствия спроса на наши банки. Причина вторая - их финансовое состояние.
"Тот факт, что они хотят их сегодня продать лишний раз говорит о том что денег на них в бюджете нет. В любом проблемном банке, когда государство в него заходит и решает его проблемы, через год появляются новые проблемы. И они сегодня сегодня в этих банках. Поэтому думаю, что государство не получит даже вложенной суммы. Сейчас можно купить вполне здоровое финансовое учреждение примерно за размер собственного капитала. И стоит очередь на продажу", - подчеркивает Виталий Шапран, заместитель директора рейтингового агентства.
Бесполезные вливания
Год назад государство влило в три банка 17 миллиардов гривен (Родовид 8,4 млрд грн., Укргазбанк 5 млрд грн., Киев 3,6 млрд грн.). Более-менее эффективно сработал только Укргазбанк, который по итогам первого полугодия смог выйти на незначительный положительный финансовый результат. Но общая картина с капиталом всех банков еще неприглядная. Отрицательная разница между уставным фондом и собственным капиталом составляет 13 миллиардов гривен.
Это сумма убытков банков. Большинство из них сформирована под портфель проблемных кредитов. Именно они являются главным фактором снижения потенциальной стоимости банков. "Единственным выходом из данной ситуации может быть уменьшение этой кредитной задолженности путем соответствующих правовых механизмов - досудебное решение, споры. Либо в судебном порядке решение споров для того чтобы увеличить активы банков и тем самым увеличить стоимость тех же акций. И тогда будет целесообразно их продажа", - подчеркивает юрист адвокатского объединения Елена Петрова.
Если государство сегодня хочет любой ценой продать банки, оно получит в 2, а то и 3 раза меньшую сумму, чем на них потрачено. Т.е. не больше 6 миллиардов гривен, убеждены эксперты. И предполагают, что появление нормы о торгах на бирже пакетами в 25 процентов - это попытка определить ориентиры стоимости учреждений.
"Плюс в том что, наверное, есть желание подогреть фондовый рынок. Ведь биржевые процедуры предполагают быструю продажу. Быстрая продажа - это быстрые деньги для бюджета. Возможно и в этом году. Все зависит от того как быстро будут развиваться события, как быстро примется постановление", - предполагает Андрей Пидгайний, адвокат юридической компании.
Особенности будущих продаж
Главный акцент в постановлении о продаже долей государства сделан на конкурсную продажу. И здесь возникают вопросы. Как именно продавать части банков. Это не индустриальные предприятия. Их даже нельзя отнести по приватизационной классификации ни к объектам группы А ни к объектам группы Г (т.е монополисты или стратеги). Банки – это специфическая сфера. Именно поэтому в положении фонда предусмотрено привлечение финансовых советников. Эксперты настаивают – желательно, чтобы это были иностранные банки. Правда открыт вопрос о цене за их услуги. Предполагается, что это ляжет на плечи банков. (Хотя учитывая количество денег государства в них, фактически - на бюджет)
"В основу заложена обычная конкурсная процедура, которой фонд пользуется уже 5 лет. Она заканчивается аукционными торгами. По ней продавались Криворожсталь, Лугансктепловоз. Но есть особенности. Первая - обязательно будет советник. Без него эффективно провести продажу банка не возможно. Необходим аудит, выяснить финансовое состояние каждого банка и только потом можно предлагать пути решения.. Там очень длительная предстоит процедура", -подчеркивает Андрей Пидгайный.
Имеет документ и существенную новинку. Он предусматривает выкуп акций банков старыми акционерами, если они выполнят требований Фонда. Приобрести акции можно как после того как конкурс не состоялся, так и до начала приватизационного процесса. Как именно – будет решать собственник. "КМ может определить будет это конкурс либо это будет выкуп акционерами. Вопрос в другом. Через их право кто-то другой может заходить, чтобы не было конкурсной процедуры. Вот такой момент, может быть", не исключают эксперты. Доработка необходима, настаивают специалисты, самому механизму согласования действий правительства и частного инвестора. Согласно порядку, который прописан в постановлении, нарушена последовательность действий. Сперва Кабмин должен принять решение продавать банк акционерам или выставлять на торги. А уже потом будет происходить процедура независимой оценки состояния банка. "В этот же момент (т.е. момент ответа акционерам) государство не знает сколько банк стоит. Понятно что не менее 17 миллиардов. Но процедура предусматривает проведение независимой оценки. А она уже проводится, как я понял, ознакомившись с документом, после того как КМ должен решить что ответить акционеру", - уточняет Пидгайный.
"У нас процесс приватизации часто проходит непрозрачно. И фактор цены у нас не есть главным. Выдвигаются дополнительные какие-то требования по которым производится субъективный отбор участников конкурса. Поэтому сегодня говорить о том на сколько эффективно они будут проданы, мы не можем", - подчеркивает Алексей Кущ.
Минимальный срок для того чтобы подготовить банки к продаже по нормальной цене - не менее чем 2 года. Но даже этот срок условен. Цена будет зависеть от эффективной работы банка. Для этого государство должно создать для них специальные программы развития. Например, отдать на обслуживанием этим структурам, какой сектор экономики. (Первый шаг, между прочим, сделан. С 4 сентября все местные бюджеты должны обслуживаться только в государственных банках – Ощадбанке, Укрэксимбанке и в рекапитализированных структурах). Пока проблемные структуры ничем не ценны - ресурсной базы почти нет, активы в плачевном состоянии, филиальная сеть реструктуризирована и очень сокращена.
?О реприватизации государственных банков, читайте в интервью UBR с Виктором Шуликом, финансовым аналитиком рейтингового агентства "Кредит – Рейтинг".
Подробнее