Мы узнали, куда сегодня выгоднее всего вкладывать деньги.

Мы продолжаем делать виртуальные инвестиции в спецпроекте «Инвестпортфель «Сегодня». Январь, как и декабрь, нас разочаровал. Курс в первом месяце года подрос (с 8,05 до 8,11 грн./$, а теперь «зеленый» и вовсе продают по 8,15 грн.), но доход от роста курса съела высокая инфляция (за месяц — 1,8%). По мнению начальника управления казначейства банка «Хрещатик» Эдуарда Назаренко, курс доллара в начале января и начале февраля рос исключительно на предвыборных ожиданиях. Дальнейшая судьба гривни также прежде всего зависит от политической ситуации в стране.

«Если результаты президентских выборов будут оспаривать на митингах, то курса 10 грн./$ не избежать. Если же все споры политиков ограничатся залами судов, то, скорее всего, курс доллара в ближайшее время будет на уровне 8,0—8,8 грн.», — считает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

А дальше курс будет зависеть от того, как сработаются новый президент, правительство и парламент и, главное, будут ли назначены очередные досрочные парламентские выборы. Например, старший аналитик компании Phoenix Capital Андрей Нестерук считает, что до формирования работающей коалиции в парламенте и уменьшения госрасходов гривня продолжит девальвировать, и к началу-середине весны курс может закрепиться на уровне 8,5 грн./$. Еще больше курс вырастет, по мнению эксперта, если политическое противостояние затянется. И только потом, начиная с марта-апреля, «выстрелят» экономические факторы — новым президенту и правительству придется засучивать рукава и уговаривать МВФ, применяя непопулярные решения вроде включения печатного станка или сокращения социальных расходов.

Что это за экономические факторы? «Гарантированный госдолг Украины составляет 300 млрд грн., то есть превышает доходы-расходы бюджета. Нам нужно финансировать «Нефтегаз», покрывать дефицит бюджета, выделить 10 млрд грн. на Евро-2012. Это колоссальные нагрузки, с которыми не получится справиться без включения печатного станка, а это, в свою очередь, приведет к инфляции и девальвации», — предупреждает главный финансовый аналитик РА «Эксперт-Рейтинг» Виталий Шапран. «Не стоит забывать и о том, что в 2010 году, по оценкам экспертов, Украина должна будет заплатить более $10 млрд за газ и погасить более $11 млрд внешних долгов», — напоминает Юрий Сердюк из Platinum Bank.

ЕВРО. Наши вложения в евро тоже в убытке — из-за падения валюты ЕС в мире. За январь евровалюта подешевела с $1,45 до $1,38/евро. «Падение евро связано с проблемами в Еврозоне, в частности в Греции, новое правительство которой выявило, что декларируемые цифры размера дефицита бюджета и госдолга страны сильно занижены», — объяснил начальник управления казначейства банка «Хрещатик» Эдуард Назаренко. Эти события привели к падению евро и в Украине: в январе средний курс продажи евро упал с 11,7 до 11,35 грн./евро. И наши эксперты считают, что евровалюта будет продолжать падать.

«Потенциал снижения евро остается, так как в последнее время стала появляться оптимистическая отчетность по американской экономике», — говорит руководитель ИАЦ «FOREX CLUB» Николай Ивченко. По его мнению, если события так и будут развиваться, то к середине-концу марта евро может упасть до уровня $1,35/евро. А зампредседателя правления «Диамантбанка» Валерий Олейник считает, что падение евро может быть еще большим — до $1,27—1,3/евро. Для нас с вами это тоже сулит удешевление евро: если курс останется на уровне около 8 грн./$, то евро будет продаваться по курсу 10,9—11,0 грн./евро.

Но вечно дешеветь евро не будет. «Весной доллар будет девальвировать по отношению к евро. Барак Обама для решения проблемы безработицы в США хочет в очередной раз «залить» в американскую экономику около $3,8 трлн, что позволит евро вернуть утраченные позиции. Тогда в Украине евро может подорожать до 12 грн. и выше», — говорит Александр Охрименко.

ЧТО ДЕЛАТЬ. Если в феврале курс вырастет до 8,5 грн./$, а в марте-апреле начнет возвращаться на прежние позиции (8,0—8,1 грн./$), то тем, кто купит валюту сегодня, получится немного заработать. А ведь есть и негативные прогнозы на уровне 9—10 грн./$! «Украинцам сегодня нужно иметь мультивалютную корзину: часть денег держать в гривне, а часть — в валюте, чтобы нивелировать колебания курсов», — советует директор Института экономики и прогнозирования НАНУ, член совета НБУ Валерий Геец. Кстати, г-н Геец советует украинцам присмотреться к евро: его курс находится на рекордно низких уровнях за последние полгода. Покупать евро можно сегодня, а можно подождать его удешевления до 11—11,1 грн./$, ведь потом ожидается рост.

ЗОЛОТО

Золото в январе нас и вовсе расстроило, потеряв почти 1/6 своей стоимости. Случилось это из-за того, что разница между ценой продажи золота в слитках и ценой его обратного выкупа в украинских банках достигает 10—15%: продают банки желтый металл в среднем по 310 грн./г в (100-граммовом слитке), а покупают назад по 270 грн. (причем далеко не все банки выкупают золото назад). Вот и выходит убыток. А чтобы инвестор получил прибыль, золото должно расти в цене, чего в январе не было. «В начале января на мировых рынках золото стоило на уровне $1120 за унцию (31,1 г. — Авт.), в середине месяца цена поднялась до $1155, но уже к концу месяца опустилась до $1080», — рассказала начальник управления по работе с драгметаллами банка «Хрещатик» Ирина Павленко.

По мнению Николая Ивченко, золото дешевело из-за укрепления доллара к евро (за месяц более чем на 3%). Прогнозы по золоту противоречивые, но большинство экспертов считает, что раз доллару прочат укрепление к евро (с нынешних $1,38 до $1,30 за евро), то и золото в феврале-марте будет снижаться до цены в $1060—1080 за унцию. Если курс гривни останется стабильным на уровне около 8 грн./$, то в Украине золото может подешеветь до 300 грн./г, а значит, вкладывать в него в надежде на быстрый заработок нельзя. Наши эксперты традиционно советуют вкладывать в желтый металл только тем, кто готов ждать прибыли 3—5 лет.

ИНВЕСТФОНДЫ

Паевые инвестфонды (ПИФы) продолжают радовать нас. Напомним, что в прошлом году именно они принесли нашему «Инвестпортфелю-2009» максимальную прибыль. Доходным для них выдался и январь. Выбранные нами открытые фонды принесли в среднем 3,3% дохода за месяц, интервальные — 6,7%. Такие результаты наши эксперты объясняют хорошими новостями с мировых фондовых рынков и ростом интереса к украинскому фондовому рынку со стороны иностранных инвесторов. «Но нельзя однозначно сказать, что февраль-март будут прибыльными месяцами, так как нестабильна ситуация сейчас как в мире (нехорошие новости из ЕС), так и в Украине», — считает Николай Ивченко.

ВКЛАДЫ

Наши новые вложения в депозиты в январе оказались в убытке — из-за динамики курсов и высокой инфляции. К тому же ставки теперь уже пониже: новые вклады в «Инвестпортфеле-2010» мы сделали под 22% в гривне, 11% в долларах и 10% в евро, хотя в прошлом году в разгар кризиса наши депозиты приносили номинально 24% в гривне, 14% в валюте. Банкиры объясняют эту тенденцию тем, что все больше людей снова доверяет банкам. Однако Николай Ивченко из ИАЦ «FOREX CLUB» считает, что высокий курс доллара может ударить по банкам новыми невозвратами по кредитам. А там и до новых временных администраций и ликвидаций недалеко.

Если задуматься о валюте вклада, то прежде всего стоит делать вклады в той валюте, в которой будете их тратить. И, конечно, не стоит открывать депозит в гривне, если у вас основная валюта сбережений доллары или евро: такие движения капиталом приносят потери на курсовых разницах. А теперь посчитаем. Если вложить 5000 грн. на депозит на год под 20% годовых, то получим на руки 6000 грн. (вклад + доход 1000 грн.), но реальная прибыль (с учетом прогноза инфляции 12%) составит 280 грн. Годовой вклад в долларах под 11% на ту же сумму ($620) принесет вам $68, а с учетом колебания курсов (с нынешних 8,15 до 8,50 грн./$) и инфляцией принесет вам реального дохода 146 грн. То есть из-за разницы в ставках сейчас выгодно вкладывать в гривне, но только при условии скромной инфляции и стабильности курса. Если курс начнет расти резко, то прибыльность валютных вкладов станет выше, но переплюнет доход по гривневому вкладу, только если курс за год вырастет выше 8,75 грн./$. Если вы не верите в светлое будущее гривни, вложите деньги пополам в гривневый и валютный вклады.

подробнее