3 травня 2022 року Рейтингове агентство «Експерт-Рейтинг» оновило довгостроковий кредитний рейтинг емітента та облігацій ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» (ЄДРПОУ 36218498) на рівні uaВВВ. Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов. Агентство оновило кредитний рейтинг після аналізу фінансової звітності ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за 2021 рік, а також особливої та регулярної інформації Компанії як емітента цінних паперів.
Таблиця 1. Основні показники діяльності ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за 2021 рік (тис. грн, %)
| Показники | 2021 рік (31.12.2021) | 2020 рік (31.12.2020) | Зміна | Темп приросту |
| Балансові показники: | | | | |
| Активи всього | 35 725 | 32 480 | 3 245 | 9,99% |
| Грошові кошти та їх еквіваленти | 525 | 1 533 | -1 008 | -65,75% |
| Зареєстрований (пайовий) капітал | 3 845 | 3 845 | 0 | 0,00% |
| Власний капітал | 4 507 | 4 164 | 343 | 8,24% |
| Короткострокові та довгострокові кредити банків | 10 000 | 10 000 | 0 | 0,00% |
| Загальна заборгованість перед інвесторами в облігації | 9 000 | 9 000 | 0 | 0 |
| Зобов’язання всього | 31 218 | 28 316 | 2 902 | 10,25% |
| Фінансові результати: | | | | |
| Чистий дохід від реалізації | 3 820 | 14 062 | -10 242 | -72,83% |
| Фінансовий результат від операційної діяльності | 2 347 | 2 754 | -407 | -14,78% |
| Фінансові доходи | 1 445 | 1 188 | 257 | 21,63% |
| Фінансові витрати | 3 403 | 3 495 | -92 | -2,63% |
| Чистий прибуток | 343 | 319 | 24 | 7,52% |
| Коефіцієнти: | | | | |
| Співвідношення між власним капіталом та зобов’язаннями | 14,44% | 14,71% | -0,27 п.п. | - |
| Рентабельність власного капіталу (ROE) | 7,91% | 7,97% | -0,06 п.п. | - |
| Рентабельність активів (ROA) | 1,01% | 0,97% | 0,04 п.п. | - |
Джерело: Дані Компанії, розрахунки РА «Експерт-Рейтинг»
1. Власний капітал ТОВ «КАЛИНА АВТОЛІЗИНГ» впродовж 2021 року виріс на 8,24% до 4,51 млн грн. Зростання власного капіталу Компанії відбулось внаслідок її прибуткової діяльності та збільшення в структурі власного капіталу обсягу нерозподіленого прибутку. Зобов'язання ТОВ «КАЛИНА АВТОЛІЗИНГ» в аналізованому періоді виросли на 10,25% до 31,22 млн грн. Більші темпи приросту зобов’язань призвели до зменшення співвідношення між власним капіталом і зобов'язаннями ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» на 0,27 п.п. до 14,44%. Станом на 31.12.2021р. в структурі зобов’язань ТОВ «КАЛИНА?АВТОЛІЗИНГ» 32,03% займали довгострокові кредити банків, а 28,83% становили зобов’язання перед інвесторами в облігації Товариства. При цьому, за інформацією ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» в січні 2022 року Товариство повністю погасило банківський кредит та відсотки за ним.
Агентство нагадує, що облігації ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» були зареєстровані НКЦПФР 28.11.2019р., обсяг емісії становить 9 млн грн, дата погашення – 03.11.2024р. Відсоткова ставка на 9-10 відсоткові періоди (з 07.10.2021р. по 06.04.2022р.) була встановлена Товариством в розмірі 15% річних. Агентство зазначає, що ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» вчасно і в повному обсязі здійснює сплату відсотків за облігаціями. Зокрема, в квітні 2022 року відбулась виплата відсотків десятого відсоткового періоду за облігаціями Товариства серії А.
2. Чистий дохід від реалізації, отриманий ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за підсумками 2021 року, зменшився порівняно з 2020 роком на 72,83% до 3,82 млн грн. При цьому, прибуток від операційної діяльності ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за 2021 рік порівняно з 2020 роком знизився на 14,78% до 2,35 млн грн, а його чистий прибуток виріс на 24 тис. грн до 343 тис. грн. Агентство зазначає, що фінансовий результат від операційної діяльності ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за 2021 рік покривав 12,35% сукупної заборгованості Компанії за кредитами банків та перед інвесторами в облігації, що мала місце станом на початок 2022 року.
Таблиця 2. Показники, що характеризують лізинговий портфель ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» (тис. грн, %, шт.)
| Показники | 2021 рік (31.12.2021) | 2020 рік (31.12.2020) | Зміна | Темп приросту |
| Вартість договорів лізингу всього (тис. грн) | 4 900 | 15 881 | -10 981 | -69,15% |
| Кількість договорів лізингу (шт.) | 7 | 7 | 0 | 0,00% |
| Вартість договорів лізингу, до завершення яких залишилось більше 12 місяців (тис. грн) | 4 038 | 15 881 | -11 843 | -74,57% |
| Вартість договорів лізингу з фізичними особами (тис. грн) | 0 | 0 | 0 | - |
| Вартість договорів лізингу від 3-ох найбільших клієнтів (тис. грн) | 4 038 | 15 881 | -11 843 | -74,57% |
| Вартість договорів лізингу, платежі за якими затримані більш ніж на 30 днів (тис. грн) | 1 091 | 1 091 | 0 | 0,00% |
| Загальний обсяг резервів, сформованих для компенсації втрат від знецінення лізингового портфелю (тис. грн) | 0 | 0 | 0 | - |
| Сукупні лізингові платежі, отримані від клієнтів за період (тис. грн) | 4 214 | 5 878 | -1 664 | -28,31% |
| Короткострокова дебіторська заборгованість за лізинговим портфелем | 2 236 | 3 157 | -921 | -29,17% |
| Резерв під безнадійну заборгованість (тис. грн) | 862 | 242 | 620 | 256,20% |
Джерело: Дані Компанії, розрахунки РА «Експерт-Рейтинг»
3. В аналізованому періоді обсяги бізнесу ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» знизились. Зокрема, станом на 31.12.2021р. лізинговий портфель Компанії включав 7 договорів лізингу від юридичних осіб сукупною вартістю 4,9 млн грн, що на 69,15% менше ніж станом на 31.12.2020р. Обсяг лізингових платежів, отриманих від клієнтів за чотири квартали 2021 року, зменшився порівняно з 2020 роком на 28,31% і склав 4,21 млн грн. Рівень диверсифікації лізингового портфеля за клієнтами в Компанії все ще залишається низьким, оскільки договори з трьома найбільшими клієнтами займають 84,41% лізингового портфеля. За інформацією ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ», в портфелі Компанії відсутня безнадійна заборгованість, Компанія не несе валютних ризиків, оскільки договори укладаються в гривні, в портфелі присутня лише високоліквідна техніка, а довгострокові і середньострокові ризики компенсуються високими авансами та високою прибутковістю угод. При цьому, Агентство зазначає, що лізинговий портфель ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» знаходиться на стадії формування, тому рейтинг може бути змінений відповідно до результатів такого формування. Ризиками зниження рейтингу можуть бути погіршення якості лізингового портфеля, частоти та періодичності надходження доходів від лізингу, а також зниження рівня забезпеченості Компанії власним капіталом.
Агентство зазначає, що станом на момент оновлення рейтингу ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» не мало податкової заборгованості і не відповідало ознакам фіктивності в обсягах, затверджених Рішенням НКЦПФР №393 від 30.05.2017р.
Таким чином, аналіз даних звітності ТОВ «КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ» за 2021 рік показав прибуткову діяльність Компанії, при зменшенні обсягів лізингового портфеля та все ще низькому рівні його диверсифікації. При цьому, Агентство зазначає, що поточний рівень рейтингу визначає ймовірність дефолту у разі роботи компанії за звичайних обставин та не враховує форс-мажорні обставини, а також дію інших обставин непереборної сили.
Аналітична служба РА «Експерт-Рейтинг»
Поновлення рейтингу ТОВ "КАЛИНА-АВТОЛІЗИНГ" - 03.05.2022
Персональна сторінка компанії на сайті Агентства
Новостная лента 
