Новостная лента

Информационные партнеры:

 

 

 

 

 


РА «Эксперт-Рейтинг» обновил рейтинг облигаций VAB Лизинг


04/04/2018

4 апреля 2018 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтвердило рейтинг облигационного выпуска Компании VAB Лизинг (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB по национальной шкале. Отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа финансовой и управленческой отчетности VAB Лизинг за 2017 год, а также особенной и регулярной информации Компании как эмитента ценных бумаг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности VAB Лизинг (тыс. грн., %)

Показатели

2017 год (31.12.2017)

2016 год

(31.12.2016)

Изменение за 2016-2017 гг.

Темп прироста 2016-2017 гг.

Балансовые показатели:

 

 

 

 

Денежные средства и их эквиваленты в национальной валюте

5 677

7 551

-1 874

-24,82%

Обязательства всего

100 376

65 639

34 737

52,92%

Краткосрочные и долгосрочные кредиты банков

63 569

40 823

22 746

55,72%

Общая задолженность перед инвесторами в облигации

24 891

11 323

13 568

119,83%

Собственный капитал

75 708

102 759

-27 051

-26,32%

Активы всего

176 084

168 398

7 686

4,56%

Уставный фонд

35 350

35 350

-

-

 

 

 

 

 

Финансовые результаты:

 

 

 

 

Чистый доход от реализации

263 212

159 193

104 019

65,34%

Финансовый результат от операционной деятельности

27 858

18 523

9 335

50,40%

Финансовые доходы

412

486

-74

-15,23%

Финансовые затраты

16 960

9 866

7 094

71,90%

Чистая прибыль

9 473

8 934

539

6,03%

 

 

 

 

 

Коэффициенты:

 

 

 

 

Соотношение между собственным капиталом и обязательствами

75,42%

156,55%

-81,13 п.п.

-

Рентабельность собственного капитала (ROE)

12,51%

8,69%

3,82 п.п.

-

Рентабельность активов (ROA)

5,38%

5,31%

0,07 п.п.

-

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. В период с 31.12.2016 года по 31.12.2017 года активы Компании VAB Лизинг выросли на 4,56%, составив 176,08 млн. грн. Обязательства Компании за этот же период увеличились на 52,92% до 100,38 млн. грн., а собственный капитал снизился на 26,32% до 75,71 млн. грн.  В результате соотношение между собственным капиталом и обязательствами снизилось до 75,42%. Несмотря на снижение данного показателя, его уровень свидетельствует о том, что Компания продолжает поддерживать запас собственного капитала на достаточном уровне.

2. 22 февраля 2018 года на общем собрании Общества было принято решение о выплате дивидендов собственникам в сумме 7,980 млн. грн. Выплата дивидендов не повлияла на ликвидность и хозяйственную деятельность Компании. Так, по результатам 2017 года 1,5 млн. грн. прибыли было направлено на увеличение собственных оборотных средств, объем нового бизнеса в январе-феврале 2018 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2017 года более чем в 3 раза. Таким образом, Компания генерирует денежные потоки в достаточном объеме для своевременного погашения всех обязательств перед кредиторами.

3. В 2017 году по сравнению с 2016 годом деловая активность Компании VAB Лизинг выросла. Так, чистый доход от реализации по итогам 2017 года составил 263,21 млн. грн., что в 1,65 раза превышает показатель за 2016 год. Рост чистого дохода от реализации привел к улучшению других финансовых результатов Компании за 2017 год. Так, финансовый результат от операционной деятельности вырос по сравнению с 2016 годом на 50,4% до 27,86 млн. грн., а  чистая прибыль VAB Лизинг увеличилась за тот же период на 6,03% до 9,47 млн. грн. Рост прибыли Компании привел к повышению ее показателей рентабельности, что позитивно оценивается Агентством.

Таблица 2. Показатели, характеризующие лизинговый портфель VAB Лизинг (тыс. грн., %, шт.)

Показатели

2017 г. (31.12.2017)

2016 г.

(31.12.2016)

Изменение за 2016-2017 гг.

Темп прироста 2016-2017 гг.

Стоимость договоров лизинга всего (тыс. грн.)

655 199

515 324

139 875

27,14%

Количество договоров лизинга (шт.)

689

695

-6

-0,86%

Стоимость договоров лизинга, до завершения которых осталось более 12 месяцев (тыс. грн.)

396 451

195 075

201 376

103,23%

Стоимость договоров лизинга с физическими лицами (тыс. грн.)

40 656

49 494

-8 838

-17,86%

Стоимость договоров лизинга от 3-ех самых крупных клиентов (тыс. грн.)

75 235

52 647

22 588

42,90%

Стоимость договоров лизинга, платежи по которым задержаны более чем на 30 дней (тыс. грн.)

15 048

10 217

4 831

47,28%

Общий объем резервов, сформированных для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля (тыс. грн.)

1 908

243

1 665

685,19%

Совокупные лизинговые платежи, полученные от клиентов за период (тыс. грн.)

238 660

188 271

50 389

26,76%

Краткосрочная дебиторская задолженность по лизинговому портфелю

97 604

64 536

33 068

51,24%

Резерв под безнадежную задолженность (тыс. грн.)

21 327

24 214

-2 887

-11,92%

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

4. Стоимость договоров лизинга за период с 31.12.2016 по 31.12.2017 г. увеличилась на 27,14% и на конец года составила 655,2 млн. грн. Стоимость договоров лизинга с физическими лицами сократилась на 17,86% до 40,66 млн. грн., а стоимость договоров лизинга от 3-х самых крупных клиентов, наоборот, выросла на 42,9%, до 75,24 млн. грн.  При этом, у Компании выросли просрочки по оплате лизинговых договоров: стоимость договоров лизинга, платежи по которым задержаны более чем на 30 дней, увеличилась на 47,28%. Также в анализируемом периоде на 51,24% выросла краткосрочная дебиторская задолженность по лизинговому портфелю Компании.

Таким образом, анализ данных финансовой и управленческой отчетности за двенадцать месяцев 2017 года, предоставленных Компанией VAB Лизинг, показал рост деловой активности Компании, наличие запаса капитала, улучшение финансовых результатов и хороший уровень чистой прибыли, на фоне роста дебиторской задолженности и просрочки платежей по лизинговому портфелю.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга VAB Лизинг (русск.) - 04.04.2018

Персональная страница компании на сайте Агентства

Опубликовать в своем блоге livejournal.com Опубликовать в twitter.com