Новостная лента

Информационные партнеры:

 

 

 

 

 


Подтвержден рейтинг облигаций VAB Лизинг


26/12/2017

26 декабря 2017 года Рейтинговое агентство «Эксперт-Рейтинг» подтвердило рейтинг облигационного выпуска Компании VAB Лизинг (код ЕГРПОУ 33880354) на уровне uaBBB по национальной шкале. Отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа отчетности VAB Лизинг за 9 месяцев 2017 года, а также особенной и регулярной информации Компании как эмитента ценных бумаг.

Таблица 1. Основные показатели деятельности VAB Лизинг (тыс. грн., %)

Показатели

9 месяцев 2017 г.

(30.09.2017)

9 месяцев 2016 г.

(30.09.2016)

Изменение

Темп прироста

Балансовые показатели:

 

 

 

 

Денежные средства и их эквиваленты в национальной валюте

7 165

11 797

-4 632

-39,26%

Обязательства всего

94 611

69 100

25 511

36,92%

Краткосрочные и долгосрочные кредиты банков

73 520

39 881

33 639

84,35%

Общая задолженность перед инвесторами в облигации

9 991

8 548

1 443

16,88%

Собственный капитал

73 647

102 232

-28 585

-27,96%

Активы всего

168 258

171 332

-3 074

-1,79%

Уставный фонд

35 350

35 350

0

0,00%

Финансовые результаты:

 

 

 

 

Чистый доход от реализации

186 744

109 662

77 082

70,29%

Финансовый результат от операционной деятельности

21 821

15 376

6 445

41,92%

Финансовые доходы

325

319

6

1,88%

Финансовые затраты

12 349

6 930

5 419

78,20%

Чистая прибыль

8 565

8 407

158

1,88%

Коэффициенты:

 

 

 

 

Соотношение между собственным капиталом и обязательствами

77,84%

147,95%

-70,11п.п.

-

Рентабельность собственного капитала (ROE)

11,63%

8,22%

3,41 п.п.

-

Рентабельность активов (ROA)

5,09%

4,91%

0,18 п.п.

-

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. За период с 30.09.2016 года по 30.09.2017 года собственный капитал VAB Лизинг снизился на 27,96% до 73,65 млн. грн. Валовые обязательства Компании за этот же период выросли на 36,92% до 94,61 млн. грн. В результате соотношение между собственным капиталом и обязательствами VAB Лизинг снизилось на 70,11 п.п. и на конец третьего квартала 2017 года составило 77,84%.

2. Общая задолженность Компании перед инвесторами в облигации выросла за анализируемый период на 16,88% и на конец третьего квартала 2017 года составила 9,99 млн. грн. Агентство напоминает, что эмитентом в соответствии с действующим законодательством в июле 2016 года были внесены изменения в проспект облигаций эмитента, согласно которым VAB Лизинг продлила до 4 октября 2020 года срок обращения облигаций серии "В", который был ранее установлен до 9 октября 2016 года. Также Агентство напоминает, что 9 октября 2017 года Эмитент осуществил выплату очередного купона (за 24-ый процентный период) по облигациям в полном объеме.

3. Деловая активность VAB Лизинг в анализируемом периоде существенно выросла. В частности, чистый доход от реализации за девять месяцев 2017 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2016 года увеличился на 70,29% до 186,74 млн. грн. При этом, финансовый результат от операционной деятельности Компании вырос на 41,92%, а чистая прибыль ? на 1,88% до 8,57 млн. грн. Агентство напоминает, что в апреле 2017 года VAB Лизинг получила бессрочную лицензию на предоставление услуг по финансовому лизингу. Наличие бессрочной лицензии рассматривается Агентством как позитивный фактор, укрепляющий позиции Компании на рынке лизинговых услуг.

 Таблица 2. Показатели, характеризующие лизинговый портфель VAB Лизинг (тыс. грн, %, шт.)

Показатели

9 месяцев 2017 г.

(30.09.2017)

9 месяцев 2016 г.

(30.09.2016)

Изменение

Темп прироста

Стоимость договоров лизинга всего (тыс. грн.)

609 264

514 054

95 210

18,52%

Количество договоров лизинга (шт.)

687

755

-68

-9,01%

Стоимость договоров лизинга, до завершения которых осталось более 12 месяцев (тыс. грн)

377 415

260 493

116 922

44,88%

Стоимость договоров лизинга с физическими лицами (тыс. грн.)

42 072

52 037

-9 965

-19,15%

Стоимость договоров лизинга от 3-ех самых крупных клиентов (тыс. грн.)

72 722

48 097

24 625

51,20%

Стоимость договоров лизинга, платежи по которым задержаны более чем на 30 дней (тыс. грн.)

15 468

10 593

4 875

46,02%

Общий объем резервов, сформированных для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля (тыс. грн.)

1 565

1 283

282

21,98%

Совокупные лизинговые платежи, полученные от клиентов за период (тыс. грн)

165 442

152 665

12 777

8,37%

Краткосрочная дебиторская задолженность по лизинговому портфелю

92 387

66 449

25 938

39,03%

Резерв под безнадежную задолженность (тыс. грн.)

17 851

24 217

-6 366

-26,29%

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

4. По состоянию на 30.09.2017 года в лизинговом портфеле VAB Лизинг насчитывалось 687 договоров лизинга. Это на 68 договоров меньше чем на 30.09.2016 года. Однако общая стоимость договоров лизинга выросла на 18,52%. Стоимость договоров лизинга с физическими лицами продолжила снижаться и по состоянию на конец третьего квартала 2017 года составила 42,07 млн. грн., что на 19,15% меньше чем годом ранее. При этом, стоимость договоров лизинга от 3-х самых крупных клиентов в VAB Лизинг выросла по сравнению с данными на 30.09.2016 года на 51,2% и составила 72,72 млн. грн. Это свидетельствует о росте концентрации портфеля VAB Лизинг. 

5. Общий объем резервов, сформированных для компенсации потерь от обесценения лизингового портфеля, вырос на 21,98%, а резерв под безнадежную задолженность снизился на 26,29% до 17,85 млн. грн.

Таким образом, согласно данных финансовой и управленческой отчетности за три квартала 2017 года, предоставленных Компанией VAB Лизинг, Агентство отмечает значительное увеличение деловой активности, рост объема прибыли и показателей рентабельности, на фоне снижения соотношения между собственным капиталом и обязательствами.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга VAB Лизинг (русск.) - 26.12.2017

Персональная страница компании на сайте Агентства

Опубликовать в своем блоге livejournal.com Опубликовать в twitter.com