25 сентября 2013 года РА «Эксперт-Рейтинг» принял решение о подтверждении рейтинга выпуска облигаций ПАО «Киевхлеб» (код ЕГРПОУ 00381574) на уровне uaА- с позитивным прогнозом. Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaА- характеризуется высокой  кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Агентство подтвердило кредитный рейтинг после анализа консолидированных данных по Группе Компаний «Киевхлеб» за 1 полугодие 2013 года.

Таблица 1

Консолидированные показатели ПАО «Киевхлеб»  (тыс. грн., п.п., %)

Источник: данные компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг».

Примечание: таблица содержит данные консолидированной отчетности

 1. Анализ баланса Группы Компаний «Киевхлеб» показал, что на конец первого полугодия 2013 года задолженность перед Группой Компаний выросла на 40,3 млн. грн., тогда как задолженность самой Группы лишь на 11,9 млн. грн. относительно аналогичных данных на конец первого полугодия 2012 года. Увеличение дебиторской и кредиторской задолженности объясняется продолжением реализации активной коммерческой политики Группы Компаний, направленной на сохранение доли рынка, рост продаж и расширение ассортиментного ряда готовой продукции. Коэффициент, который определяет способность Компании погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчётов перед ней дебиторов на конец первого полугодия 2013 года, повысился на 19,9 п.п. относительно аналогичного показателя за первое полугодие 2012 года и на 30.06.2013 года он составил 112,8 п.п.

 2.  Собственный капитал Группы Компаний по состоянию на конец первого полугодия 2013 года вырос на 17,4 млн. грн. относительно показателя на конец первого полугодия 2012 года, тогда как обязательства выросли лишь на 0,2 млн. грн. В результате, коэффициент автономии значительно вырос (на 6,61 п.п.) и достиг уровня 67,7%, что является самым высоким показателем  в отрасли.

 3. В течение первого полугодия 2013 Группой Компаний были погашены долгосрочные кредиты банков на 28 млн. грн. Краткосрочные кредиты увеличились на 31,4 млн. грн., что объясняется реклассификацией части долгосрочной задолженности по кредитам в краткосрочную. Компания удачно и в полном объеме рассчиталась по купонным выплатам перед держателями облигаций, а также удовлетворила предъявленные к оферте требования (в сумме 0,8 млн. грн.).

 4. По итогам первого полугодия 2013 года доход от реализации продукции Группы Компаний снизился на 5,53% в сравнении с аналогичным периодом 2012 года и составил 1 067,2 млн. грн. Это явилось следствием повышения цен на хлебобулочную продукцию и реструктуризацию внутри Компании, что должно благотворно сказаться на росте рентабельности деятельности в будущем.

 5. По итогам первого полугодия 2013 года чистая прибыль Группы Компаний составила 5,65 млн. грн. Cнижение (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) общего объема выручки (на 62,5 млн. грн.) и чистого дохода (на 81,6 млн. грн.) носит временный характер и послужило следствием приостановки некоторых предприятий Группы на техническую модернизацию.

 Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга ПАО «Киевхлеб» (русск.) - 25.09.2013

Подтверждение рейтинга ПАО «Киевхлеб» (eng.) - 25.09.2013

Персональная страница компании на сайте Агентства