Улучшен прогноз по рейтингу Частного акционерного общества КУА «Национальный резерв»
20/05/2016
20 мая 2016 года рейтинговый комитет РА «Эксперт-Рейтинг» принял решение подтвердить инфраструктурный рейтинг Частного акционерного общества КУА «Национальный резерв» (код ЕГРПОУ 22904759) на уровне uaA.amc (хороший уровень надежности). Принимая решение об обновлении рейтинга на данном уровне, Агентство руководствовалось итогами работы Компании за первый квартал 2016 года.
1. За первый квартал 2016 года объем чистых активов под управлением КУА составил 600,66 млн. грн., что на 23,66% выше аналогичного показателя за тот же период 2015 года. В то же время, существенно выросли чистые активы рыночно-ориентированных фондов: с 55,87 млн. грн. до 88,74 млн. грн., или на 58,83%. Агентство отмечает, что количество фондов в управлении Компании снизилось с 26 до 24. Таким образом, рост чистых активов под управлением КУА при сокращении количества фондов заслуживает положительной оценки, учитывая сложную ситуацию на фондовом рынке, а именно: падение основных индексов и снижение объемов рынка из-за борьбы регулятора с фиктивными бумагами.
Таблица 1. Основные показатели деятельности ЧАО КУА «Национальный резерв» за первый квартал 2016 года
Показатели
І квартал 2016 года
(01.04.2016)
І квартал 2015года(01.04.2015)
Изменение за 2015-2016
Темп прироста 2015-2016
Чистые активы под управлением КУА всего, тыс. грн.
600 659
485 718
114941
23,66%
Ежегодный темп изменения чистых активов под управлением КУА, тыс. грн.
114 941
22 848
16203
16,41%
Чистые активы «рыночно ориентированных» фондов, тыс. грн.
88 740
55 872
32868
58,83%
Количество фондов под управлением (шт.)
24
26
-2
-
Собственный капитал, тыс. грн.
159 576
159 436
140
0,09%
Уставный фонд, тыс. грн.
8 600
8600
0
-
Выручка, тыс. грн.
617
434
183
42,17%
Административные затраты, тыс. грн.
491
418
73
17,46%
Чистая прибыль (убыток), тыс. грн.
191
41
150
365,85%
Рентабельность собственного капитала, %
0,12%
0,03%
0,09 п.п.
-
Источник: данные КУА «Национальный резерв», расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»
2. Собственный капитал КУА «Национальный резерв» вырос на 140 тыс. грн. или на 0,09%: с 159,44 млн. грн. до 159,58 млн. грн. Уставный фонд остался на неизменном уровне в размере 8,6 млн. грн.
3. Агентство обращает внимание на улучшение показателей деловой активности и доходности. Так, выручка Компании за первый квартал 2016 года составила 0,62 млн. грн., что на 42,17% выше объема выручки за тот же период 2015 года. Чистая прибыль выросла в 4,66 раза: с 0,04 млн. грн. до 0,19 млн. грн. При этом, следует отметить рост административных затрат – на 17,46% до 0,49 млн. грн, который на фоне темпов прироста выручки и прибыли был более чем скромен.
4. В период с 01.01.2016г. по 31.03.2016г. рыночный индикатор – биржевой индекс Украинской Биржи UX – снизился на 19,88%. Как видно из таблицы 2, все «рыночно-ориентированные» фонды продемонстрировали хоть и небольшую, но положительную доходность. Средняя доходность за первый квартал 2016 года по всем «рыночно-ориентированным» фондам составила 4,36%. Учитывая данные таблицы 2, можно утверждать, что рыночные фонды КУА «Национальный резерв» сработали лучше рынка.
Таблица 2. Данные о доходности «рыночно ориентированных» фондов под управлением КУА «Национальный резерв» и стоимости чистых активов (тыс. грн., %)
Показатели
Доходность за І квартал 2016 года, %
Доходность за І квартал 2015 года, %
Доходность с начала деятельности, %
Стоимость чистых активов, тыс. грн. на 01.04.2016
НПФ «Резерв Тернопольщины»
3,18
15,27
136,47
696,8
НПФ «Резерв Ровенщины»
3,70
18,78
117,27
3 764,7
НПФ «Столичный резерв»
3,31
13,72
91,66
1 418,8
НПФ «Резерв Слобожанщины»
2,24
18,22
99,82
424
Паевой инвестиционный фонд «Улисс»
4,06
12,57
142,24
2 422,4
Паевой инвестиционный фонд «ПИ»
7,21
66,1
105,44
70 640,3
Паевой инвестиционный фонд «Формация Капитала»
6,83
-
27,93
9 372,9
Средняя:
4,36
24,11
-
88 739,9
Источник: данные КУА «Национальный резерв», расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»
Таким образом, РА «Эксперт-Рейтинг» отмечает заметный рост чистых активов под управлением КУА (в том числе и чистых активов «рыночно-ориентированных» фондов), улучшение показателей доходности, а также положительную доходность всех «рыночно-ориентированных» фондов. Данные факторы позволили подтвердить инфраструктурный рейтинг Компании на уровне uaA.amc и улучшить прогноз по рейтингу со стабильного до позитивного.