РА «Эксперт-Рейтинг» обновляет рейтинг АО КУА «КИНТО»

24/09/2015

24 сентября 2015 года на заседании рейтингового комитета РА «Эксперт-Рейтинг» было принято решение подтвердить инфраструктурный рейтинг АО КУА «КИНТО» (код ЕГРПОУ 16461855) на уровне uaAA.amc (очень высокий уровень надежности) по национальной шкале Агентства. Подтверждая рейтинг на данном уровне, Агентство основывалось на результатах анализа деятельности Компании за первое полугодие 2015 года.

Таблица 1. Основные показатели деятельности АО «КИНТО» за первое полугодие 2015 года (тыс. грн., %, п.п.)

Показатели	І полугодие 2015 года (01.07.2015)	І полугодие 2014 года (01.07.2014)	Изменение (тыс. грн., п.п.)	Темп прироста, %
Чистые активы под управлением КУА всего, тыс. грн.	190995,88	240380,68	-49384,80	-20,54
Изменение чистых активов под управлением КУА за ІІ квартал , тыс. грн.	-49384,80	18719,34	-68104,14	-
Чистые активы публичных фондов, тыс. грн.	162754,43	186405,79	-23651,36	-12,69
Доля публичных фондов в чистых активах под управлением КУА	85,21%	77,55%	7,66 п.п.	-
Чистая стоимость активов НПФ под управлением КУА, тыс. грн.	27237,75	22180,75	5057,00	22,80
Доля пенсионных фондов в чистых активах под управлением КУА	14,26%	9,23%	5,03 п.п.	-
Количество фондов в управлении с учетом НПФ	14	17	-3	-
Собственный капитал, тыс. грн.	66835	67896	-1061	-1,56
Соотношение между собственным капиталом и чистыми активами под управлением КУА	34,99%	28,25%	6,74 п.п.	-
Уставный фонд, тыс. грн.	66660	66660	-	-
Выручка, тыс. грн.	2305	2367	-62	-2,62
Чистая прибыль (убыток), тыс. грн.	-389	-478	-	-
Рентабельность собственного капитала, %	-0,58%	-0,70%	-	-

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

1. За период с 01.07.2014 по 01.07.2015 объем чистых активов под управлением КУА сократился на 20,54%: с 240,38 млн. грн. до 191 млн. грн. В то же время, снизились чистые активы публичных фондов: с 186,41 млн. грн. до 162,75 млн. грн., или на 12,69%. Агентство отмечает, что снижение показателей деловой активности могло стать следствием уменьшения количества фондов под управлением КУА с 17 до 14, а также ухудшения рыночной конъюнктуры.

Следует отметить, что в период с 01.07.2014г. по 01.07.2015г. увеличилась чистая стоимость активов НПФ под управлением КУА: с 22,18 млн. грн. до 27,24 млн. грн., или на 22,80%. Как результат, возросла доля пенсионных фондов в чистых активах под управлением КУА с 9,23% до 14,26%, или на 5,03 п.п. Таким образом, КУА «КИНТО» продолжает увеличивать свое присутствие на рынке негосударственного пенсионного обеспечения.

2. В период с 01.07.2014г. по 01.07.2015г. объем собственного капитала Компании снизился с 67,9 млн. грн. до 66,84 млн. грн., или на 1,56%. Уставный фонд за тот же период остался неизменным – на уровне 66,66 млн. грн.

3. За первое полугодие 2015 года Компания получила выручку в размере 2,31 млн. грн., что только на 2,62% ниже объема выручки, полученной за тот же период 2014 года. РА «Эксперт-Рейтинг» указывает на факт существенного сокращения убытка. За первое полугодие 2015 года КУА «КИНТО» получила убыток в размере 0,389 млн. грн. против убытка за первый квартал 2015 года в размере 1,151 млн. грн. Данная динамика указывает на то, что второй квартал 2015 года для Компании был прибыльным.

4. По итогам первого полугодия 2015 года ключевые рыночные индикаторы – индексы UX и PFTS – продемонстрировали убыточность в размере 1,56% и 10,77%, соответственно. Из таблицы 2 видно, что за период с 01.01.2015г. по 01.07.2015г. большинство публичных фондов под управлением КУА продемонстрировали наличие доходности, но в среднем по «рыночно ориентированным» фондам была продемонстрирована убыточность в размере 2,94%. Учитывая ухудшение условий на фондовом рынке, в т.ч. на рынке ИСИ, выявленную тенденцию можно считать приемлемой.

Таблица 2. Данные о доходности публичных фондов АО «КИНТО» по итогам первого полугодия 2015 года (грн., %)

Фонд	01.01.2015-01.07.2015	01.01.2014-01.07.2014	Стоимость чистых активов на 01.07.2015, грн.
Открытый диверсифицированный ПИФ «КИНТО-Классический»	8.51%	9,36%	21 927 535.23
Открытый ПИФ акций «КИНТО-Эквити»	9.19%	22,59%	3 809 407.90
Интервальный диверсифицированный ПИФ «КИНТО-Народный»	0.95%	-9,09%	5 785 039.11
Интервальный диверсифицированный ПИФ «Достаток»	-6.13%	1,95%	12 383 054.24
Закрытый недиверсифицированный КИФ «Синергия-7»	3.73%	32,91%	4 534 002.53
Закрытый недиверсифицированный КИФ «Синергия-5»	13.10%	13,16%	18 240 508.08
Закрытый недиверсифицированный КИФ «Синергия-4»	4.74%	15,63%	38 422 110.84
Закрытый недиверсифицированный ПИФ «Индекс Украинской биржи»	-0.82%	42,07%	5 859 962.79
Закрытый недиверсифицированный КИФ «Синергия Риал Истейт»	-78.10%	-1,76%	4 517 813.52
Закрытый недиверсифицированный КИФ «Синергия Клаб»	1.00%	8,83%	16 416 976.27
Открытый диверсифицированный ПИФ «КИНТО-Казначейский»	12.05%	28,28%	2 059 407.26
Открытый пенсионный фонд «Социальный стандарт»	15.98%	23,83%	27 237 754.31
Закрытый специализированный паевой инвестиционный фонд банковских металлов «КИНТО-Голд»	-22.39%	-	1 560 858.16
Всего:	-2,94%*	15,41%*	162 754 430.24

Источник: Данные Компании, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг»

* – простая средняя

Таким образом, АО КУА «КИНТО» остается одной из самых крупных КУА на рынке институтов совместного инвестирования, наращивает свое присутствие на рынке НПФ, а также демонстрирует во втором квартале 2015 года прибыльную деятельность. Данные факторы позволили подтвердить инфраструктурный рейтинг КУА «КИНТО» на уровне uaAA.amc.

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»

Подтверждение рейтинга АО КУА «КИНТО» (русс.) — 24.09.2015

Персональная страница компании на сайте Агентства